净资产额 个人净资产包括房产吗

每经记者:黄宗彦

每经评论员黄宗彦

在对外担保金额接近公司净资产4倍的情况下,艾康科技(SZ002610,股价3.10元,市值138.9亿元)近期分别为实际控制人旗下的永新(宁波)新能源有限公司(以下简称永新新能源)和浙江智产新能源有限公司(以下简称智产新能源)两家公司提供了2500万元和500万元的贷款。艾康科技在公告中表示,该议案尚需提交股东大会审议。

从流程上看,这种保障符合现有的法律法规。但从细节上看,我觉得有两个问题值得深入研究。

首先,被担保方的还款存在一定的风险。公开资料显示,截至2022年10月31日,永新新能源净资产为0元,去年成立至今,营收和净利润均为0元;再看知识产权新能源,截至今年三季度末,公司净资产199.47万元,前三季度营收5.94万元,净利润0.53万元。目前这两家公司的资产和股权能有多少价值值得怀疑。同时,提供反担保的艾康农业截至今年三季度末净资产为267.9万元,负债率高达94.5%,明显不具备反担保能力。说白了,一旦出现问题,就由上市公司买单。

其次,艾康科技的对外担保金额已经远远超过了公司所能承担的连带责任。公告显示,截至2022年12月2日,公司累计对外担保金额为137.18亿元,而公司前三季度净资产仅为36.78亿元,前者是后者的3.73倍。如果加上这笔担保金额,公司累计对外担保金额占其净资产的374%。

与非法担保相比,巨额担保在流程上是合法合规的,但涉及的风险并不亚于非法担保。如ST通葡萄牙(SH600365,股价4.57元,市值19.44亿元)被大连仲裁委裁定承担偿还本息的连带责任。不久前,艾康科技实际控制人邹持有的1.22亿股股份被司法机关拍卖,所得款项用于解决个人担保产生的相关债权债务。

巨额担保存在巨大的潜在风险。这里的巨大不仅指绝对量,也指相对量。上市公司要健康经营,需要保证自身的资金安全,对外担保也要量力而行,要有承担风险的能力。担心自己的经营状况,甚至不自量力,带来沉重的负担,这是什么逻辑?除了愚蠢,这里面是否隐藏着利益交换?

针对这种巨额对外担保现象,笔者建议可以从三个方面进行防范和规避。

第一,监管可以根据上市公司的财务状况限制其对外担保的比例。早在2003年,证监会就发布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》。其中提到“上市公司对外担保总额不超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%”。但这一规定后来被取消,改为“上市公司及其控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保;为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保;单笔担保金额超过最近一期经审计净资产10%的担保需提交股东大会审议。

从盘活经济资源的角度来看,对外担保比例限制过于严格,可能会对公司业务造成一定影响。但上市公司提供的巨额担保,相当于无形中暴露了自身的风险敞口。一旦被担保方和反担保方没有足够的偿付能力,所有股东都会受伤。

二是加强对贷款机构的监管,贷款机构自身也需要加强贷款审批。对抵押对象过多、累计金额远超净资产、财务数据有问题的上市公司审慎放贷。

最后,投资者自身也要加强对上市公司基本面的持续跟踪,对公司的净资产、现金流、对外担保总额等数据心中有数;同时,应重点关注上市公司、实际控制人或董与被担保方的关系,以及被担保方的行业和公司质地。如果担保金额较大或被担保方处于行业低潮期,应及时更新投资决策。

国家商业日报

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